L’investimento in oro rappresenta da sempre una delle strategie più utilizzate per proteggere il patrimonio dal rischio di inflazione e di crisi dei mercati finanziari. Tuttavia, non tutti desiderano acquistare e custodire oro fisico, a causa delle problematiche legate a sicurezza, liquidità e costi di gestione. Esistono soluzioni finanziarie che permettono di esporsi al prezzo dell’oro in maniera indiretta, tramite il mercato azionario, ETF, ETC, azioni di società minerarie e strumenti simili. Approfondiamo questi strumenti e vediamo quali sono le principali società quotate su cui puntare per investire nell’oro senza comprarlo fisicamente.
Soluzioni finanziarie per investire nell’oro senza acquisto diretto
I principali strumenti per investire nell’oro senza diventare proprietari di lingotti o monete sono:
- ETF e ETC collegati all’andamento dell’oro
- Azioni di società quotate nel settore aurifero
- Fondi d’investimento che puntano sull’oro o su aziende del comparto
- CFD e futures sull’oro (per investitori esperti)
ETF e ETC sono strumenti finanziari che replicano l’andamento del prezzo dell’oro quotato nei principali mercati. Gli ETF sono generalmente fondi che acquistano materialmente oro fisico e ne suddividono la proprietà in quote; tuttavia non danno diritto a ritirare il metallo fisico. Gli ETC (“Exchange Traded Commodities”) sono simili, ma spesso sono emessi come debito garantito dall’oro stesso. Questi strumenti sono quotati in borsa e si possono acquistare tramite qualsiasi conto trading.
I vantaggi principali degli ETF e degli ETC sono:
- Accessibilità: si possono acquistare e vendere in qualsiasi momento della giornata borsistica.
- Liquidità: sono strumenti molto scambiati, con bassi costi di transazione.
- Costi ridotti: le commissioni annue sono spesso inferiori rispetto ai fondi tradizionali (in media tra lo 0,10% e lo 0,59%).
- Replicano fedelmente il prezzo dell’oro, senza richiedere spese di custodia o problematiche di sicurezza legate al possesso fisico.
Un’ulteriore possibilità è rappresentata dai Fondi d’investimento tematici che puntano su società coinvolte nell’estrazione, nella lavorazione o nella distribuzione dell’oro, anche se molti non sono quotati direttamente in borsa.
Investire tramite azioni delle società minerarie: le quotate più interessanti
Un altro approccio consente di investire indirettamente nell’oro acquistando azioni di aziende la cui attività è strettamente legata al metallo prezioso. Queste società sono tipicamente suddivise in due categorie principali:
- Società minerarie che si occupano di estrazione dell’oro
- Società che ricavano reddito dalla gestione di royalties e streaming sulle miniere aurifere
Di seguito alcune delle principali società quotate a livello internazionale su cui puntare:
Barrick Gold Corporation
Barrick Gold è tra le maggiori società al mondo nel campo dell’estrazione dell’oro. È quotata al New York Stock Exchange (NYSE), con una presenza globale e una produzione annua tra le più elevate del settore. Grazie alle sue dimensioni e alla diversificazione geografica dei giacimenti, rappresenta una scelta di riferimento per gli investitori. La società dispone di importanti riserve di cassa e la sua redditività, pur esposta alla volatilità dei prezzi dell’oro, tende a beneficiare dei contesti di rialzo delle quotazioni del metallo prezioso. Investire in Barrick Gold offre dunque una correlazione storicamente solida con l’andamento del prezzo dell’oro, unita a una strutturazione aziendale robusta e a una notevole liquidità sul mercato azionario.
Newmont Corporation
Newmont è un altro gigante globale del comparto estrattivo aurifero, con attività che spaziano in Nord e Sud America, Australia e Africa. Fondata nel 1921, rappresenta una vera e propria “blue chip” per chi desidera un’esposizione professionale e diversificata all’industria aurifera. Il titolo è anch’esso quotato al NYSE e gode di una storica reputazione di affidabilità tra gli investitori istituzionali. Newmont, come Barrick Gold, tende a performare bene nei periodi di rialzo dell’oro, anche se l’andamento degli utili può risentire dei diversi cicli economici e di specificità geopolitiche dei Paesi in cui operano le miniere.
Royal Gold Inc.
Royal Gold si distingue rispetto ai tradizionali operatori dell’estrazione, in quanto opera principalmente attraverso royalties e accordi strategici con le aziende attive nell’estrazione vera e propria. Questo modello di business consente a Royal Gold di generare entrate stabili e di limitare i rischi e i costi operativi collegati all’attività estrattiva diretta. Il suo portafoglio di diritti copre miniere in vari continenti, con particolare rilevanza nella Repubblica Dominicana, grazie a un’importante alleanza industriale. Investire in Royal Gold può dunque offrire una minore esposizione al rischio operativo, mantenendo però una buona correlazione col settore aurifero.
Franco-Nevada Corporation
Franco-Nevada è considerata la principale realtà mondiale operante nel settore royalties e streaming sull’oro. La diversificazione del portafoglio accordi e la ridotta esposizione al rischio operativo (tipico delle attività minerarie tradizionali) fanno di Franco-Nevada una realtà particolarmente apprezzata dagli investitori orientati a strategie di lungo termine e alla stabilità dei flussi di cassa.
Vantaggi e rischi dell’investimento indiretto nell’oro
Investire in ETF, ETC o azioni di società aurifere offre numerosi vantaggi rispetto all’acquisto diretto del metallo fisico:
- Non richiede la custodia materiale dell’oro
- Consente di investire anche cifre piccole
- Massima liquidità e trasparenza sulle quotazioni
- Possibile diversificazione tra più strumenti e aziende
- Costi di transazione contenuti e commissioni ridotte
I rischi di questo tipo di investimento riguardano principalmente la volatilità delle azioni minerarie, che possono subire oscillazioni molto più forti rispetto al prezzo dell’oro sottostante a causa di fattori aziendali, geopolitici e legati ai costi di produzione. I titoli sono inoltre soggetti alla fluttuazione del cambio se acquistati su borse estere, prevalentemente in dollari statunitensi. È importante valutare il livello di diversificazione del proprio portafoglio, tenendo presente che esporsi sia tramite ETF/ETC sia tramite azioni di società minerarie può offrire risultati differenti in base al contesto di mercato. Ad esempio, quando il prezzo dell’oro sale molto rapidamente, le società estrattive potrebbero subire pressioni per via dei costi operativi o di eventi locali nelle aree di mining.
Altri strumenti e consigli operativi
Oltre alle soluzioni sopra indicate, esistono strumenti derivati come i CFD e i futures sull’oro, da utilizzare con estrema cautela perché si tratta di prodotti ad alta leva finanziaria, più adatti a investitori esperti e consapevoli dei rischi. In alternativa, alcuni servizi di trading “oro su carta” come BullionVault consentono di acquistare quote virtuali di oro custodito in caveau professionali, con la possibilità teorica di convertirle poi in lingotti fisici (ma i tempi e i costi non sono trascurabili).
Un suggerimento importante è quello di valutare sempre la correlazione tra oro fisico e strumenti finanziari: ETF/ETC riescono a replicare fedelmente il movimento del metallo, mentre le azioni delle miniere possono discostarsi anche sensibilmente dal prezzo dell’oro a causa delle dinamiche interne di ciascuna società. La diversificazione rimane una delle strategie più efficaci sia in termini di strumenti (mix tra ETF e azioni) sia di aree geografiche. Si suggerisce infine di informarsi sempre sulla fiscalità degli strumenti selezionati, dal momento che molti titoli azionari e numerosi ETC sono regolamentati all’estero e richiedono la dichiarazione in dichiarazione dei redditi italiana.
Per chi inizia o desidera una gestione più automatizzata, i fondi d’investimento legati all’oro o i fondi bilanciati commodities possono rappresentare un’opzione aggiuntiva, seppur generalmente associata a costi di gestione superiori e maggiore distanza dalla performance effettiva dell’oro.
L’oro, come bene rifugio, resta uno dei pilastri nell’ambito delle strategie di tutela del capitale, ma le forme di investimento indiretto, tramite prodotti finanziari quotati e azioni di società minerarie, consentono di accedere a questo mercato in modo più dinamico e accessibile a tutti. Prima di procedere, è fondamentale definire la propria propensione al rischio, l’orizzonte temporale e la quantità di rischio valutaria e di settore che si è disposti a tollerare.
Infine, quando si parla di società aurifere, una comprensione aggiornata delle dinamiche di settore è cruciale: aspetti come le tendenze del mercato delle materie prime, i costi estrattivi, la geopolitica delle aree di mining e la domanda industriale influenzano notevolmente sia i rendimenti sia la volatilità degli investimenti auriferi quotati. Diversificare, informarsi e scegliere strumenti adeguati al proprio profilo resteranno sempre le chiavi per investire con successo nell’oro tramite il mercato azionario.
